Как определить IRR — внутреннюю норму доходности в Эксель
Содержание
В MS Excel есть обширный функционал для выполнения инвестиционных анализов. С помощью данной программы можно рассчитать и оценить целый ряд показателей, отражающих эффективность того или иного проекта. Одним из таких показателей выступает внутренняя норма доходности — IRR. В данном материале рассмотрим, как рассчитать IRR в Excel при помощи стандартной функции ВСД.
Что такое IRR
Инвестируя во что-либо, очень важно убедиться в том, что вложенные средства вернутся с определенным доходным процентом. IRR (или ВНД в русском варианте софта) — это показатель, отражающий процентную ставку, при которой инвестиция окупается и приносит определенную прибыль. Данный параметр учитывается при определении рентабельности проекта и оценке потенциального дохода.
Проще всего разъяснить значение этого показателя на коротком примере. Предположим, что вы инвестируете 500 тыс. рублей в компанию, зная, что она ежегодно будет приносить прибыль в размере 100 тыс. рублей в течение следующих десяти лет. На основе этих данных нетрудно посчитать, что общая прибыль достигнет 1 млн. рублей, а норма доходности составит 500 тыс. рублей — доход без суммы инвестиций.
В данном случае IRR является той процентной ставкой, при которой будет получен заявленный доход. В нашем случае он составляет 15%. Определив значение IRR можно оценить, насколько прибыльным будет тот или иной проект и сравнить его с другими вариантами. Чем выше ставка доходности, тем потенциально прибыльнее выбранный объект инвестирования.
Применение функции IRR в Excel
Немного разобравшись с теорией можно рассмотреть пример, как считать IRR с помощью программы Excel. Для этого в программе есть соответствующая формула. В англоязычной версии это IRR, а в русскоязычной — ВСД. Данная аббревиатура расшифровывается как «Внутренняя ставка доходности».
В качестве аргументов функция ВСД принимает несколько ячеек — варьируемые денежные потоки. Также есть необязательный аргумент «Предположение». Последнее представляет собой число, которое, по мнению пользователя, приближено к реальному показателю IRR. При стандартном расчете внутренней нормы доходности этот аргумент задействовать не нужно. Он используется в том случае, если потенциальных результатов несколько.
Рассмотрим более подробный пример для понимания данной функции. В таблице содержится набор данных об определенном инвестиционном проекте. Известно, что начальный вклад составляет 100 тыс. Затем в течение 10 лет следует варьируемый денежный поток — доход от начальной инвестиции.
На основе этих данных можно посчитать показатель внутренней нормы доходности. Для этого применяется упомянутая формула расчета — IRR либо ВСД. Синтаксис очень простой: после знака равенства вводим название формулы. В скобках в качестве аргумента указываем диапазон, в котором прописан денежный поток с учетом первоначального вклада. В нашем случае это диапазон «С2–С12».
В результате получаем показатель процентной ставки, который определяет доходность проекта. Его можно сравнивать с другими потенциальными объектами инвестирования.
Выполняя расчет IRR в Экселе может возникать ошибка «#ЧИСЛО!». Такое возможно в том случае, если программа находит 2 потенциальных значения внутренней доходности. Подобные вариации могут происходить, ведь формула расчета содержит множество переменных. Как раз для таких случаев указывается необязательный аргумент «Предположение» в диапазоне от 0.1 до 10%.
Расчет точки окупаемости
Один из способов оценки инвестиционного проекта заключается в том, чтобы определить момент, когда вклад окупится и начнет приносить доход. Этот момент называется точкой окупаемости. Ее можно определить, используя ту же формулу ВСД. Только в данном случае ее нужно применить к каждой ячейке. Найдем точку окупаемости на примере того же самого набора данных.
Для этого в строке первого потока вводим формулу, определяющую IRR текущего денежного потока от общего размера вклада. Первый аргумент обязательно оборачиваем, используя символ $. При таком варианте получаемый результат будет корректным.
Далее используем маркер автозаполнения, чтобы применить формулу для остальных ячеек в данном столбце. В результате получаем процентную ставку доходности для каждого периода.
Исходя из полученных данных можно сделать вывод о том, что точка окупаемости находится в периоде под номером 7, когда показатель ставки доходности с отрицательных значений достигает 0%. Это говорит о том, что инвестиция окупилась, а следующие 3 года будет получена чистая прибыль.
Подводим итоги
Функция IRR — мощный аналитический инструмент, отображающий внутреннюю ставку доходности любого проекта. С его помощью можно определить, насколько прибыльным будет тот или иной инвестиционный проект. В русскоязычной версии Эксель используется аналогичная формула — ВСД. Она принимает набор числовых данных, отражающих денежные потоки и возвращает величину доходности в процентном выражении.
Загрузка...
